兼职代买彩票 微信号:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月18日 20:31

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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從居民視角看⊿﹡∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿?,對房產、存款以外的資產配置不足15%□。隨着相對收益的變化〇□,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇。

12月20日﹡⊙∴,在「星石投資2020年度策略會」上▽♀,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇,且更為堅定樂觀?◇∴。他認為:成長股長期牛市來臨♀⌒。主要邏輯如下:

硬件方面△△◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂▽,韓國在5G推出半年的時間內⊿⊙〇,就實現了人均流量近3倍增長﹡〇☆。流量爆發需要更多的硬件支持↑∴,因此∟∟∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂π▽,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵♂◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

2019年初↑△┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿,得到了市場驗證∟。

財政政策上△♀♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂♂▽,並通過多種創新方式?♂∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從金融機構視角看△,利率下行期⌒∴﹡,負債端配置壓力上升┊,金融機構有增配權益資產的動力π。

從宏觀來看☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□□,權益資產將是各方資金的長期選擇π,寬鬆貨幣環境加上產業升級△∵⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑〇∟。

應用方面□┊?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實﹡☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∵?,率先爆發的可能主要是2C場景π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑♂。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速◇△。

從外部來看⊙□,外需也將企穩π♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆↑⌒⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象?⌒⊿。隨着貿易摩擦緩和∟,則企穩預期將進一步強化↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊,應用和相關硬件都將受益

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同時∟〇,企業盈利改善☆∟,股市投資環境更好☆◇。中觀數據顯示∟∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∴∵,產業鏈景氣度有望改善〇▽┊,並傳導至企業盈利改善π?,股市迎來更好的投資環境♂⌒。

江暉表示⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股▽,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∵♂。

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與此同時?,消費行業市場份額持續在集中⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒,奪取市場份額▽□〇。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊。文章內容屬作者個人觀點〇☆♂,不代表和訊網立場ππ。投資者據此操作⊿,風險請自擔?◇。

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內外需企穩↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π,貨幣政策上♂♂♂,預計2020年二季度開始〇,隨着豬通脹解除∴▽,中國將加快跟進全球寬鬆⌒,降准降息節奏不再是5bps〇,而將更大幅度、更快;

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下□∟☆,權益資產是各方資金的長期選擇▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇∟▽,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊。

供給端來看┊∴,醫改持續推進♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△。需求端來看⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂↑↑,行業需求端長期向好♀↑⊿。

從產業來看⌒☆∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速△,同時消費行業集中度持續上升↑⊙。

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海外經驗顯示▽♀△,寬鬆貨幣+產業升級◇⊙∴,往往是成長股牛市的有利催化劑△⊙。

1967年末至1987年∟,雖然日本經濟增速回落┊π,GDP同比從20%左右下降至10%以下□▽〇,但日經225指數翻了近30倍∴。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級〇⌒,企業盈利提升☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%〇⊿。

海外來看☆⊿?,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂⊿。國內來看⊿☆〇,產業政策持續護航?◇↑,未來新能源汽車長期趨勢向上∵♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇。

另一方面↑⊿⊿,技術不斷突破π♀,新興產業已經具備全球競爭力☆▽□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡。

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從企業看⌒⊿,內外需環境好轉▽,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升↑↑⊙,產業鏈景氣度將有望改善♂,並傳導至企業盈利改善△,從而使股市投資環境更好∴。

房地產政策方面▽⊿,預計2020年在整體從嚴下⊙,將進一步進行結構性微調﹡,「一城一策」將會更加明顯♂∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒〇。

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20世紀90年代☆♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍▽∟,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率﹡↑π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡?。

一方面┊π,研發投入持續高增▽↑┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看◇〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐△。

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